并购金额创10年最大跌幅 IPO积极信号望带动投资退出

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并购交易量创10年来最大跌幅,IPO正面信号希望推动投资退出

人民币私募股权并购基金融资规模急剧缩小,海外大规模并购交易放缓,投资退出总体形势较差。今年上半年的并购市场一直“冷淡”。普华永道预计,中国并购市场有望在明年恢复增长。

根据普华永道8月18日发布的《2019年上半年中国企业并购市场中期回顾与前瞻》报告,2019年上半年中国的并购活动金额降至264.4亿美元,下降了18%,是过去十年来最大的半年度下降。

虽然“冷”和“冷”,普华永道预计中国的并购市场将在2020年之前迅速复苏。

具体而言,中国公司海外并购和私募股权基金交易的下降导致并购交易总量下降,国内战略投资者交易增长放缓整体下滑。就交易数量而言,私募股权基金除前一个月下跌46%外,大多数类型投资者的并购交易数量增加,表明中小型并购案例仍然合理交易活动水平。

普华永道中国和香港并购服务负责人李明表示,由于海外投资机会有限,中国对国内经济增长的关注导致交易量增加以及国内战略并购交易数量增加。 “在过去的六个月里,工业部门出现了许多大规模的交易和重组机会。此外,消费品,高科技和医疗卫生部门也很活跃。“

报告显示,战略性并购交易金额增长约8%,其中28起为超大型并购交易(上半年18宗大宗交易),并购交易数量增加12%。入境并购交易数量增加了64%,但交易金额下降了29%。中国内地公司的海外并购交易量下降了近一半,过去六个月的大额境外交易几乎无法追查。然而,虽然大型交易正在减速,但中小型交易仍处于正常活动水平。

“2019年上半年,海外并购内地企业涉及多个行业,高新技术产业的并购交易量仍处于领先地位。”中国交易服务合伙人刘维来普华永道(PricewaterhouseCoopers)的客户和市场表示,“近年来,中国公司继续在美国投资。在2019年上半年,对欧洲的投资也有所下降,亚洲成为唯一能够保持历史投资水平的地区。“

值得注意的是,私募股权基金并购交易活动较上期有显着下降。交易量下降了46%,交易金额降至868亿美元,下降了33%,但与2016年和2017年上半年相比仍然具有可比性。传统的私募股权并购基金募集资金总体下降,人民币融资规模几乎为零。刘玉来表示,消费品,工业和高科技继续成为金融投资者关注的焦点,占私募股权基金并购交易总额的近50%。一些金融投资者对医疗保健,5G和高科技行业表现出兴趣。

在政策持续放松的预期下,机构普遍认为并购市场正迎来新一轮的活跃期。但从报告数据来看,上半年投资退出的总体情况仍未显着改善。其中,通过并购交易共计147个出口,仅比2018年下半年的132个增加了15个。然而,IPO市场的积极信号导致投资退出活动整体增加。

普华永道预计,如果全球市场环境的不确定性继续存在不确定性,并购市场的低迷将持续到2019年下半年。中国对刺激国内经济增长的关注将推动国内战略投资,使其成为一个相对亮点。由于买方高度谨慎,卖方观望态度强劲,金融投资者主导的并购交易将继续保持低迷的交易量。

主编:王帅